豪掷逾90亿元扩产 今世缘或面临产能过剩风险

　　中国商报(记者 周子荑 文/图)又一家白酒企业宣布扩产，只是这次脱手更阔绰。克日，今世缘宣布通告称，拟投资90.76亿元用于扩产设计，这一投资金额，甚至跨越了茅台、五粮液等白酒龙头企业扩产时的投资金额。业内人士剖析，作为区域白酒品牌，今世缘近年来多次提出省外市场扩张，但成效并不显著，且其高端品牌推广难度较大，今世缘大手笔扩张后能否消化大量产能仍是个未知数。

　　大手笔扩产

　　今世缘通告称，拟投资90.76亿元实行南厂区智能化酿酒陈贮中央项目。其中牢靠资产投资85.2亿元，流动资金5.56亿元，分五年投入，所需资金由公司用自有资金并连系其他融资方式自筹解决。

　　本项目完成后，今世缘预计将新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨、半敞开式酒库储量8万吨、陶坛库储量21万吨；公司制曲生产能力将到达10.2万吨/年。

　　现实上，近两年来，白酒行业扩产成为一种风潮，只是相比其他酒企，今世缘脱手更阔绰些。据领会，2020年3月，古井贡酒宣布投资89.24亿元实行酿酒生产智能化手艺刷新项目设计；同年6月，泸州老窖宣布追加资金用于酿酒工程技改项目，该项目于2016年设计建设，增添投资后项目总投入约为88.77亿元；2022年1月，五粮液宣布投资27.5亿元对制曲车间举行扩能刷新；同月，茅台宣布投资41.1亿元扩产新项目。

　　显然，今世缘的扩产投入高于近期茅台、五粮液的相关投入，与古井贡酒和泸州老窖相近，但古井贡酒2020年实现营收102.92亿元，同期泸州老窖营收更是到达166.53亿元，今世缘同期的营收只有51.22亿元。

　　在市场风险方面，今世缘示意，原酒生产受到制品酒销售的影响，若白酒消费整体受限，公司市场拓展不及预期，将导致市场风险。随着社会生长，国家在差异时期将凭证宏观环境转变而改变产业政策，可能影响公司项目的实行与推进。

　　为高端化贮备

　　今世缘缘何大手笔投入扩产设计？白酒行业剖析师、知趣咨询总司理蔡学飞对中国商报记者示意，作为区域强势酒企，今世缘未来生长要解决产物高端化和跨区域生长的问题。而产物高端化需要高品质产物的看法支持，需要企业加大产能稀奇是优质基酒的产能，今世缘此举是为未来高端化竞争举行贮备。

　　白酒行业剖析师肖竹青也对中国商报家记者示意，白酒行业生长有两大趋势，一是一线白酒品牌渠道下沉对区域酒企的挤压，二是酱酒对其他香型白酒的挤压。未来浓香型白酒的高端化是白酒行业的一大看点，而这必须确立在重大的产能基础上。诗婢家酒业研究院秘书长张皓然对中国商报记者示意，一直以来，市场上有关今世缘基酒来自那里的质疑声很大，今世缘此番鼎力扩产，也是想改变其在消费者和经销商心目中的印象。

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　　只是，今世缘的高端化推进若何，扩产设计能否支持其高端化破局？一位北京区域的渠道商对中国商报记者示意，据他领会，今世缘在北方市场的销量不太好，尤其高端产物的品牌认可度并不高，订价还稀奇高，因此市场有价无市。

　　张皓然透露，今世缘定位高端的“国缘”系列产物对标洋河梦之蓝系列，但其品牌定位和接受度又远不如后者。现实上，今世缘市场主要集中在江苏省内，在相近的江西、湖北市场占有率都不高，其高端产物未来生怕很难举行推广。肖竹青以为，高端白酒消费的本质是一种社交属性的消费。现在世缘的品牌力仅限于江苏市场，其高端产物未来在天下局限内很难成为社交消费的载体，这决议其高端产物扩张难度很大。

　　高端白酒推广需要品牌力和圈层支持，现在世缘的品牌力和圈层基础并不够，高端化扩张并不容易。白酒行业剖析师、中原基金董事晋育锋对中国商报记者坦言，更主要的是，外界对白酒企业产能扩张和高端品牌之间的关联认知并不高，今世缘很难通过此举实现高端形象的塑造。张皓然也提到，白酒行业耐久不缺酒，但耐久缺好酒，今世缘扩张产能事实能有若干优质产能还需进一步验证。

　　或致产能过剩

　　更主要的是，虽举行天下化扩张多年，今世缘并未真正走出江苏市场，那其能否消化扩产后的大量产能？

　　数据显示，2014年上市之初，今世缘就曾提及要实现天下化。然而金融数据和剖析工具服务商万得数据显示，2014年-2020年，今世缘江苏市场收入在公司营收中的每一年占比划分为94.01%、93.5%、93.5%、93.83%、93.99%、93.2%、93.1%，天下化历程险些原地踏步。

　　现在世缘所在的江苏市场内部现在已是群雄环伺，除了内陆龙头洋河，近几年，包罗泸州老窖、古井贡酒等一线名酒另有水井坊等强势区域龙头都加速向江苏市场扩张，甚至专门推出方案，针对江苏市场的产物举行破局，这对今世缘在江苏省内市场生长造成了一定压力。

　　一位不愿签字的一线白酒从业者对中国商报记者坦言，近年来，天下化扩张乐成的都是自己有天下化基因的老牌名酒，包罗茅台、五粮液、泸州老窖、洋河、郎酒、汾酒、剑南春，而近几年扩张较猛的区域品牌舍得和水井坊也是借助了曾经沱牌和全兴酒厂的历史积淀。至于其他区域白酒，由于没有天下化扩张的基因，在当前白酒市场集中度不停提升的大靠山下实现天下化扩张的时机已经很小了。

　　“今世缘或没有天下化扩张的品牌认知度和销售网络。”上述从业者对记者示意，白酒品牌的省内生长和省外扩张在模式和战略上都有本质区别，酒企省外扩张既要面临消费者教育成本，还要投入大量推广成本、渠道成本等，处置欠好很容易造成其价钱系统和市场秩序的杂乱。

　　事实上，在前几年白酒行业的扩能竞赛中，就有酒企被巨额投资拖下水。若是实力一样平常的酒企在市场并没有开拓好的情形下，盲目上马大肆扩产，风险也会成倍放大。

　　肖竹青示意，从现在市场环境看，市场很难消化今世缘未来扩产后的大量产能，由于未来高端白酒市场有一线名酒，低端白酒市场有区域和县级酒厂。因此无论是在高端照样口粮酒市场，今世缘都面临强劲对手，想要突围并不容易。

【编辑:左雨晴】 ,