疯狂认购超800亿,配售比或创新低,又一公募REITs火了

  中新经纬4月8日电 (薛宇飞)在基金收益叫苦不迭之时,4月7日,2022年首单公募REITs项目——中原中国交建REIT(代码508018)开闸发售。凭证相关渠道的数据,该基金民众投资者全渠道认购金额已超800亿元人民币,配售比例或刷新公募基金的新低纪录。中原基金于8日上午通告称,已提前竣事民众投资者认购。

  该REITs基金认购云云火爆,既与其自身的产物特点有关,也与REITs项目连续受市场热捧有关。自2021年6月海内首批基础设施公募REITs上市以来,公募REITs涨势较好,确立至今,11只REITs产物的平均涨幅跨越20%。

  提前竣事召募 配售比或创新低

  凭证产物先容,该基金份额发售价钱为9.399元/份,发售总份额为10亿份,预计召募总规模为93.99亿元。根据这一召募规模,中原中国交建REIT将成为海内刊行规模最大的公募REITs产物。

  其中,在经由战略配售、网下发售后,该产物面向民众投资者的初始基金份额数目为0.75亿份,民众召募上限为7.05亿元,发售时代自2022年4月7日至4月8日止。也就是说,该产物面向民众发售的规模仅有7.05亿元。但从7日的认购情形看,民众认购热情十分火爆,当日上午就已突破两百亿元,最终全天民众部门认购额跨越800亿元。

  若根据这一比例大略盘算,中原中国交建REIT民众部门配售比例不足1%,公募REITs再次刷新公募基金配售比例的新低纪录。因此,中原基金于8日上午通告称,由于基金民众投资者累计有用认购规模已跨越初始召募规模上限,决议提前竣事民众投资者的召募。

  据招募说明书,中原中国交建REIT拟初始投资的基础设施项目为武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段及其隶属设施。嘉通高速项目公路主线全长90.975公里,项目公司享有的嘉通高速及其隶属设施的特许谋划权。

疯狂认购超800亿,配售比或创新低,又一公募REITs火了

   嘉通高速营收情形。泉源:中原中国交建REIT基金招募说明书

  嘉通高速项目的收入泉源为收取车辆通行费收入、服务区谋划权承包费收入、收费站灯箱广告位出租收入。其中,高速收费限期为30年,2017年-2020 年,通行费收入占项目公司营业收入的比例稳固在90%以上。2019年、2020年及2021年1-9月,嘉通高速划分实现营收约4.53亿元、3.67亿元及3.86亿元。

  对于嘉通高速项目的亮点,中原中国交建REIT基金司理莫一帆称,嘉通高速具备路网优势、通行优势,2020年的单公里运营收入已远超天下和湖北省的平均水平。现在看,嘉通高速还处于爬坡期,预计项目的增进潜力优越,随着车流量的增添,整体通行费收入也会有对照好的提升。国元证券则以为,高速公路行业受宏观经济颠簸影响较小,具有抗风险能力较强、现金流量丰裕、投资收益较为稳固等特点,被视为公募REITs优质的底层资产之一。

  “自第一批公募REITS上市以来,后续REITS上市节奏显著放缓,新上市REITS具有稀缺性。中原中国交建REIT拥有优质的交通基础设施资产,嘉通高速所处区域经济生长较快且潜力较大;沿线产业集群厚实,货运口岸众多,对物流、交通需求兴旺;相比周边路网及其他运输方式,具有对照优势强,竞争强度小等特点。相比其他类型REITS,高速公路REITS稳订价钱和客源使得收入具有可连续性和韧性。”上海证券剖析称,财政剖析解释,中原中国交建REIT项目财政稳健,成本用度管控适合,毛利率水平较高。估值层面,基于募资规模的内部收益率IRR达6.61%,稍高于其他高速公路REITS上市时基于募资规模的IRR。

  公募REITs一枝独秀 平均涨幅超20%

台陆委会对香港特区行政长官选举说三道四 国台办:将依法惩处

针对日前台陆委会对香港特首选举说三道四的行径,国台办发言人马晓光8日应询表示,民进党当局出于“台独”目的,惯于操弄香港事务,对民进党当局有关人员的行径将依法惩处。

  中原中国交建REIT受到民众追捧,也与当前的市场环境有关。自2021年底至今,市场行情连续动荡,不管是公募基金照样私募基金,收益显示都不佳,新刊行公募的规模与数目均显著下滑。但基础设施公募REITs却走出自力行情,在市场上颇有一枝独秀的势头。

  REITs,英文全称为Real Estate Investment Trusts,直译为“不动产投资信托基金”。它是将底层资产证券化,由基金持有人按出资比例分享收益,配合肩负风险,本质上是由专业职员治理的聚集资金投资设计,局限涵盖涉及公路、园区、仓储物流等。

疯狂认购超800亿,配售比或创新低,又一公募REITs火了

  2021年6月,海内首批基础设施公募REITs在沪深生意所上市,意味着公募REITs试点最先启动。住手2022年4月8日,全市场已上市的公募REITs产物有11只,从年头至今,有7只产物保持的涨幅为正,其中,博时招商蛇口产业园REIT、富国首创水务REIT、红土创新盐田港仓储物流REIT的涨幅跨越10%。

  拉长时间看,确立至今,11只公募REITs的涨幅均为正,住手2022年4月8日,富国首创水务REIT的累计涨幅到达57.54%,红土创新盐田港仓储物流REIT的累计涨幅为44.75%,中航首钢生物质REIT的累计涨幅为32.61%。不外,也有平安广州交投广河高速公路REIT、中原越秀高速公路封锁式基础设施REIT的累计涨幅稍差,仅划分约为3.28%、0.36%。从算数平均值看,确立至今,11只公募REITs的平均涨幅跨越20%。

  另外,REITs基金的高比例分红也成为吸引投资者的一大缘故原由。2022年1月,富国首创水务REIT宣布了2021年度的第一次分红通告,分红方案为2.714元/10份基金份额。

  哪些人适合投资REITs?

  在已往,海内不少机构和相关领域的专家都在呼吁推动REITS产物刊行,但直到2021年6月才正式在基础设施领域推出了相关产物。因此,对于不少海内投资者而言,REITS照样一个新兴投资品。

  至于哪类投资者更适合投资REITs,莫一帆凭证公募REITs的风险和收益特征提出了他的看法。一是具有耐久投资设计或战略的投资者,由于公募REITs产物封锁期对照长,适合耐久资金设计的投资人。二是希望通过投资基础设施项目获得现金流的投资者,由于像高速公路这类项目,一方面由于收入的泉源对照涣散,可替换性对照弱,使用者的需求对照刚性,投资人可以很清晰地看到底层资产的区位、路况、运营情形。另一方面,基金治理人会对未来的通行费收入举行合理审慎地展望,若是未来的项目运营能够对照好,随着经济的生长,通行费收入有一定提升,也能给投资者带来增值。三是一些希望涣散对冲股市投资风险的投资者,这是由于REITs和其他的资产具有对照低的相关性,从而能够起到优化投资组合设置的作用。

  但也要指出的是,公募REITs虽收益不错,但从短期看,它也不能阻止地受到市场行情的影响。据中金公司统计,住手2022年3月31日,11只公募REITs3月月度总回报率为-4.29%,2022年至今总回报率1.77%。从板块看,3月月度收益显示排序依次为高速类(-2.9%),仓储物流类(-4.5%),产业园类(-4.8%)和环保类(-5.3%)。整体来看,前期较刊行价溢价水平较高的首创水务REIT、盐港REIT和建信中关村REIT3月份的回调幅度较大,月跌幅划分达6.8%、7.6%、7.5%。

  中金公司以为,宏观经济承压可能给资产运营带来挑战,差异类型项目或出现谋划情形分化。生意层面,近期板块回撤已令估值压力有所释放,但思量整体权益市场仍处磨底期,REITs市场自身面临6月份首批战配投资者解禁,以及一二级市场价差仍较为显著,预计短期内REITs市场价钱显著反弹的可能性不大。因此,建议机构投资者关注一级市场新项目和存量扩募时机。(中新经纬APP)

  (文中看法仅供参考,不组成投资建议,投资有风险,入市需郑重。)

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【编辑:程春雨】 ,

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