三季报展现经济“基本盘”韧性强劲

　　停止10月21日，A股已有超200家上市公司披露2022年三季报，其中九成上市公司实现净利润同比增进。而从已披露的业绩预告来看，整体也保持了较好的业绩增进。

　　业内人士剖析以为，从已披露的三季报业绩情形来看，上市公司业绩普遍好于市场预期，整体谋划业绩保持优越增进态势，展现了我国上市公司作为各行业龙头的壮大竞争力和生长韧性。而随着企业和住民部门信贷有用需求延续回升、结构改善显著，实体经济需求进入恢复通道，将为四序度A股走势提供主要支持。

　　上市公司业绩普遍好于市场预期

　　停止10月21日，A股有213家上市公司披露2022年三季报，其中185家实现净利润同比增进，不少光伏、新能源汽车上市公司业绩显示较为亮眼；同时，446家上市公司披露了三季报业绩预告，其中412家预喜，业绩预喜率达92.38%。在业绩预喜上市公司中，电力装备、基础化工、电子、医药生物、机械装备和有色金属行业企业较多。

　　数据显示，166家上市公司净利润增速在100%以上，占对照多的行业包罗基础化工、电力装备、有色金属。

　　“从已披露的三季报及预告的上市公司业绩来看，上市公司的业绩普遍好于市场预期，整体谋划业绩保持优越的增进态势，质量稳步提升，结构显著优化。”中央财经大学经济学院教授兰日旭在接受记者采访时示意，这彰显出了我国经济基本面优越，展现了我国上市公司作为各行业龙头的壮大竞争力和生长韧性。

　　中国银行研究院研究员邱亦霖告诉本报记者，上市公司业绩讲述是市场评估企业增进潜力与业绩的主要依据，季报披露影响市场对行业景心胸的判断与整体估值。凭证统计信息，在已披露三季报的上市企业中，医药板块、能源板块等行业上市公司业绩泛起显著增进。稀奇是今年以来，经济恢复虽然存在不确定性，但经济生长耐久稳中向好趋势稳固，企业整体信贷需求改善、利润结构最先改善，随同三季报部门行业业绩超预期，将进一步动员市场情绪修复。

　　粤开证券计谋团队公布研报示意，从业绩增进延续性来看，2021年净利润增速以及2022年三季报业绩预告增速均跨越100%的上市公司有63家，有色金属企业最多，有14家。随着三季报业绩预告陆续披露，A股市场将进入业绩验证期。

同比增长9.9%，前三季度进出口数据背后的压力与应力

　　我国前三季度进出口数据出炉。10月24日，国家统计局公布数据显示，今年前三季度，我国进出口总值31.11万亿元，比去年同期增长9.9%，增速较前8个月下降约0.2个百分点。专家分析称，数据反映出我国进出口受到欧美经济的影响较大，但在国内

　　多项努力政策释放稳市场信号

　　对于下一步A股市场走势，市场剖析以为，当前多项努力政策颁布释放出稳固市场信号，政策层面靠近底部区域，A股后续有望逐渐回暖。

　　央行宣布的数据显示，2022年前三季度人民币贷款增添18.08万亿元，同比多增1.36万亿元，其中9月份贷款增添2.47万亿元，同比多增8108亿元。

　　“金融数据不仅反映了实体经济生长的效果，也反映了市场对经济生长的预期。”邱亦霖以为，从9月份金融数据来看，在稳增进政策延续加码靠山下，9月份企业中耐久贷款增进强劲，反映企业生长信心增强，融资需求显著回暖。9月份住民中耐久贷款少增1211亿元，少增幅度延续收窄，意味着房地产市场出现出延续转暖迹象。

　　邱亦霖以为，企业和住民部门信贷有用需求延续回升、结构改善显著，实体经济需求进入恢复通道，这将成为A股走势的主要支持。同时，结构性分化也是突出特点。随同产业结构调整，经济动能的不停转化，需要从产业链生长远景、供需结构角度寻找投资偏向。例如，医药、新能源汽车、创新型科技等高景气行业仍有很大的生长空间。

　　现在，A股估值处于历史低位，例如，停止2022年10月14日，沪深300市净率为1.34，处于历史14.26%分位数，仍处于历史底部区间。相比之下，标普500市净率到达3.51，A股估值整体低于境外市场。

　　兰日旭示意，随同我国经济企稳回暖，将修复市场的预期，但仍需亲热关注政策面、资金面以及外部因素的转变。

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