探讨企业运用风险对冲减除法进行会计处理

　　关于风险对冲的财政核算问题，市场上举行过诸多理论和实践探索，形成了许多差其余种别。本文主要剖析风险对冲减除法的财政核算，即通过对比企业谋划的差异项目，找到合适的风险对冲比例，力争在削减传统财政核算更改的基础上，实时跟踪风险对冲效果，降低企业明白风险对冲营业的门槛。

　　 A研究靠山

　　企业在谋划历程中面临着差其余价钱颠簸风险，同样拥有差其余风险对冲手段，通常分为风险对冲描绘法和风险对冲减除法。

　　风险对冲描绘法一样平常是指对风险举行细分，并逐一识别、计量、治理风险；风险对冲减除规则接纳对比的方式，直接找出风险对冲差异参数下的收益情形，以是风险对冲减除法又进一步分为图解法和公式法。其中，图解法是通过多个二维图形、一个或几个三维图形的漫衍，找出最优、次优、知足等直观参数；公式规则是通过数学函数公式，直接对最优、知足等要害值求出详细参数，次优则是位于最优和知足这两个参数之间的参数。

　　关于风险对冲的财政核算问题，市场上举行过诸多理论和实践探索，形成了许多差其余种别，基本上属于风险对冲描绘法的局限。然而，在现实应用的历程中，由于风险对冲描绘法对财政人才的要求很高，或者会对传统财政核算系统形成较大袭击，涉及到的财政新增科目繁多，事情量大增，晦气于风险对冲的财政处置，以是企业应用普及率不高。

　　本文主要剖析风险对冲减除法的财政核算，即通过对比差异项目，找到合适的风险对冲比例，力争在削减传统财政核算更改的基础上，实时跟踪风险对冲效果，最终到达企业谋划项目合并核算的目的。

　　下面笔者围绕传统的库存商品对冲、虚拟库存对冲睁开讨论，本着实质重于形式的原则，力争客观、可比、实时、清晰地反映企业风险对冲营业流动，为投资者、债权人、治理人等财政报表使用方提供简朴便捷的会计处置工具。

　　 B操作流程

　　凭证对冲标的，可把风险对冲分为对商品举行风险对冲，对国债、外汇、基金ETF等金融基础产物举行风险对冲。其中，对商品举行风险对冲又分为对产制品、原质料、在产物等种种库存商品或虚拟库存举行风险对冲。

　　本文主要以产制品的风险对冲为例睁开讨论。假设某企业基于投资决议的思量，把所有不举行风险对冲与举行风险对冲的事项都视为投资项目，通过实证算法得出各投资项目的净现值和尺度差漫衍图，并通过公式盘算求得风险对冲最优比例为50%。然后根据8%的期货保证金收取比例，在期货账户存放10%比例的保证金，划拨出保证金账户3倍多一点的资金——1亿元风险对冲准备金，最先对当期6亿元产制品举行风险对冲操作，力争实现10%销售利润的目的。

　　基于投资决议的思量，企业把产制品(原质料)的库存与期货风险对冲合并为一个项目举行考量，并把期货对冲对应的现货头寸转移到“产制品”的“期货对冲”科目下，但不改变历史成本计量方式，而是通过“风险对冲损益—期货”的科目单独核算期货风险对冲的损益情形，并统一在盘算销售收入时，一并计入“主营销售收入”科目，从而完成总项目的合计盈亏核算。

　　第一，最先风险对冲前，估量风险对冲的准备金1亿元，并作出计提，金额可凭证企业情形举行调治，但必须比估算的期货保证金多。对于风险对冲准备金的详细尺度，企业要在财政操作成本和企业资金成本之间找到一个平衡点，详细的会计分录如下。

　　借：银行存款—风险对冲准备金1亿元

　　贷：银行存款1亿元

　　第二，对划拨***期货账户的保证金3000万元举行风险对冲操作。

　　借：期货账户—***期货保证金3000万元

　　贷：银行存款—风险对冲准备金3000万元

　　同时，对库存商品明细项目举行调整。

　　借：库存商品—产制品—期货对冲3亿元

　　贷：库存商品—产制品—期货未对冲3亿元

　　第三，发生生意手续费、交割手续费合计1万元时的会计分录如下。

　　借：库存商品—产制品—期货对冲—对冲用度1万元

　　贷：期货账户—***期货保证金1万元

　　详细理由是发生的用度项目已经从期货保证金账户划走，企业又以用度项目的形式核算，核算的主要科目是“库存商品—产制品—期货对冲”“期货损益”以及过渡科目“虚拟库存”。其中，“库存商品—产制品—期货对冲”是用度项目核算的主要主体，在该科目下确立“对冲用度”子科目，一来解释是该项目的用度项目，二来解释该支出增添了该项目的基础支出成本，类似于把原质料加工成产制品时发生的用度项目计入产制品。

　　随着时间转变，企业需要对最优对冲比例举行适当调整，好比调减10%，期货则需要出金600万元。

　　借：银行存款—风险对冲准备金600万元

　　贷：期货账户—***期货保证金600万元

　　同时，调整库存商品明细。

　　借：库存商品—产制品—期货未对冲6000万元

　　贷：库存商品—产制品—期货对冲6000万元

　　与调增风险对冲最优比例10%时的分录项目正好相反。

　　借：期货账户—***期货保证金600万元

　　贷：银行存款—风险对冲准备金600万元

　　同时，调整库存商品明细。

　　借：库存商品—产制品—期货对冲6000万元

　　贷：库存商品—产制品—未对冲6000万元

　　第四，由于期货执行逐日无欠债结算，以是在逐日期货结算后，企业需要凭证期货账户的收益情形(盈利记为正数，亏损记为负数)，实时计量对冲库存商品数目累计的风险。好比，某日期货账户盈利300万元。

　　借：期货账户—***期货保证金—账户收益300万元

　　贷：风险对冲损益—期货300万元

　　此外，在种种月报、季报、半年报、年报的资产欠债表中，我们很容易获得计量尺度一致的、历史整天职析法下的成本核算项目，同时需要明确期货对冲项目的库存原始数目和金额。

　　借：库存商品—产制品(总计数)6亿元

　　贷：库存商品—期货对冲3亿元

　　库存商品—期货未对冲3亿元

　　第五，产物销售的会计处置。假设期货对冲的盈利(亏损)金额合计3000万元计入了“风险对冲损益—期货”这个过渡科目。那么，贷方的净盈利数额(正数)或者净亏损数额(负数)要跟库存商品作为一个统一的项目计入主营销售收入科目。由于实现逐日公允价值核算的项目仅存在于“风险对冲损益—期货”这个科目，并最终随同项目的竣事结转到“主营销售收入”科目。

　　从成本端来看，由于产物的财政核算一样平常接纳历史成本计价法，以是期货对冲的成本(好比，其间发生的各项生意、交割用度等)计入产物的价值，并随同计入成本项目。期货盈亏只影响销售收入的计量，不影响财政对库存的计价，以免造成库存计价尺度的杂乱，给财政事情增添难度。

　　第一，成本确认的会计分录如下。

　　借：主营销售成本6.0001亿元

　　贷：库存商品—产制品—期货未对冲3亿元

《新发展格局下国有经济布局优化和结构调整研究》报告发布

　　11月16日，由中国人民大学国有经济研究院、中国人民大学国家发展与战略研究院联合主办的《新发展格局下国有经济布局优化和结构调整研究》报告发布会以线上会议形式举办。　　会上，中国人民大学国有经济研究院研究员、经济学院副教授范欣发布了《新发

　　库存商品—产制品—期货对冲3.0001亿元

　　第二，收入确认的会计分录如下。

　　借：银行存款或应收账款6.3亿元

　　风险对冲损益—期货3000万元

　　贷：主营销售收入6.6亿元

　　该方式承袭了投资决议的项目核算理念。从收入确认的会计分录可以清晰看到，期货风险对冲实现的收入回补3000万元，现货销售收入6.3亿元，主营销售收入6.6亿元，基本实现10%销售利润的目的。该方式不仅适用于产制品的会计核算，对原质料、在产物的会计核算同样适用。

　　在现实事情中，企业通常会凭证订单情形，对未来的生产排期——在没有现成产制品的情形下，好比，对未来3个月后6亿元中一半产制品的价钱，即2022年10月的产制品举行风险对冲操作。此时，要对资产端的“虚拟库存”科目举行核算，会计分录如下。

　　借：虚拟库存—产制品—2022年10月期货对冲

　　3亿元

　　贷：虚拟库存—产制品—2022年10月期货未对冲3亿元

　　银行划拨、期货用度、产物销售等环节的会计分录同上。

　　若是在产物转化为产制品时，以上操作终止或者对冲比例调整，好比，对冲比例削减10%的会计分录如下。

　　借：虚拟库存—产制品—2022年10月期货未对冲

　　0.6亿元

　　贷：虚拟库存—产制品—2022年10月期货对冲

　　0.6亿元

　　好比，对冲比例增添10%时的会计分录如下。

　　借：虚拟库存—产制品—2022年10月期货对冲

　　0.6亿元

　　贷：虚拟库存—产制品—2022年10月期货未对冲

　　0.6亿元

　　在生产到期的月份，虚拟库存转换为产制品库存的会计分录如下。

　　借：虚拟库存—产制品—2022年10月期货未对冲

　　3亿元

　　贷：虚拟库存—产制品—2022年10月期货对冲

　　3亿元

　　同样，对未来某个月份采购的原质料价钱举行风险对冲也有类似的会计处置。假设2022年10月的原质料总价值为4亿元，最优风险对冲比例是50%，需要确立“虚拟库存—原质料—2022年10月期货对冲(未对冲)”的科目举行核算，其他各方面的会计分录操作同上，唯有在到期购进原质料时的“风险对冲损益—期货”项目确认差异，即作为购入原质料的历史成本计入原质料成本，“虚拟库存”科目则自行冲销。

　　确立虚拟科目，财政分录如下。

　　借：虚拟库存—原质料—2022年10月期货对冲

　　2亿元

　　贷：虚拟库存—原质料—2022年10月期货未对冲

　　2亿元

　　假设风险对冲时代实现400万元的期货收益，企业则在购进原质料的同时核算“风险对冲损益—期货”，同时冲销“虚拟库存”科目。

　　冲销的财政分录如下。

　　借：虚拟库存—原质料—2022年10月期货未对冲

　　2亿元

　　贷：虚拟库存—原质料—2022年10月期货对冲

　　2亿元

　　合并盘算原质料采购项目的财政分录如下。

　　借：银行存款0.04亿元

　　贷：期货账户—***期货保证金—账户收益

　　0.04亿元

　　借：库存商品—原质料4亿元

　　风险对冲损益—期货0.04亿元

　　贷：银行存款4.04亿元

　　在以上会计分录体例完成后，对会计治理来说，要在企业内部财政讲述中提交风险对冲资产欠债表附表，用于说明风险对冲对应的基础资产、对冲的两级资产、净头寸、风险准备金余额的转变情形。并体例对外报送用的风险对冲资产欠债表附表，用于说明风险对冲对应基础资产、对冲的两级资产、净头寸、风险准备金余额情形。同时，体例风险对冲损益表附表，用于说明风险对冲对利润的已结孝顺和未结孝顺情形。

　　以上会计处置方式均基于风险对冲减除法的原理，其理论基础在于对期货的看法认知，是基于既有风险又经由复制而衍生出来的场内风险治理工具之一。优势是在不影响资产欠债表、库存财政核算历史整天职析法的条件下，通过最终收入或资产端简直认，到达企业谋划项目合并核算的目的，实时跟踪并实时确认风险对冲的转变。行使风险对冲减除法剖析种种周期的资产欠债表、利润表、现金流量表，可以利便企业使用几个有限的会计科目，周全且迅速地获取与风险对冲营业相关的信息，降低了企业明白风险对冲营业的门槛。(作者单元：永安期货（600927）)

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