“公奔私”潮再起，奔私基金经理能否超越公募管理业绩？

　　原题目：刚刚脱离中欧基金的“顶流”基金司理周应波的下一站确定——开办私募上海运舟。

　　国家企业信用信息公示系统显示，上海运舟私募基金治理有限公司(下称“上海运舟”)于2022年3月31日确立，法定代表人为周应波。周应波也是上海运舟的大股东、现实控制人，持股比例为47%；上海运舟的第二大股东也是一位着名基金司理——陆文俊，其曾任银华基金副总司理，后加入中欧基金，陆文俊对上海运舟持股32%。

　　卸任基金司理第二天确立私募

　　周应波为现实控制人，合资人有着名基金司理陆文俊

　　今年3月31日，中欧基金宣布通告，中欧创新未来18个月封锁运作夹杂型证券投资基金解聘基金司理周应波，周应波已于3月30日离任。该基金是周应波在中欧治理的最后一只基金，2021年12月他已经卸任四只基金的基金司理职位，业内预测他将“奔私”。

　　离任后第二天，周应波开办的上海运舟即确立。国家企业信用信息公示系统显示，上海运舟的注册资源为2000万元，注册地址为上海市虹口区东台甫路391-393号4层，谋划局限为私募证券投资基金治理服务(须在中国证券投资基金业协会完确立案挂号后方可从事谋划流动)。

　　现在，中国证券投资基金业协会官网尚不能查询到上海运舟的立案挂号信息。

　　从股权结构来看，据企查查信息，周应波是上海运舟的大股东、现实控制人、最终受益人，认缴出资额为940万元，持股比例为47%。另外，陆文俊认缴出资640万元，持股比例为32%；刘磊认缴出资300万元，持股比例为15%；符旻、翟鹏、吕一闻三人划分出资40万元，划分持股2%。

　　其中，陆文俊担任上海运舟的总司理，是此前着名的基金司理，周应波也曾与其共事过。公然资料显示，陆文俊早期曾在君安证券、上海华创创投、富国基金、东吴证券、长信基金任职。2008年6月，陆文俊加盟银华基金；2011年5月，其升任为银华基金副总司理；2013年9月，银华基金宣布陆文俊离任。往后，陆文俊加入中欧基金。那时中欧基金刚刚换帅，原富国基金总司理窦玉明出任中欧基金董事长，并启动股权制度改造和投资事业部制度改造，陆文俊即是在此轮改造中被吸收进来的人才，牵头认真中欧的专户事业部。

　　从基金治理业绩来看，2006年-2008年陆文俊曾在长信基金治理过一只产物，两年任期回报为101.22%；2008年-2013年他在银华基金时代一共治理过三只产物，最高任期回报为76.93%。

　　2009年，陆文俊治理的银华价值优选以116.08%的收益成为公募基金年度业绩亚军，陆文俊本人成为昔时的“黑马”基金司理。

　　“公奔私”潮再起

中德建交五十周年，德国人用镜头讲述两国情缘

艾瑞卡希望，两国人与人之间的交流能够消除误解，让德国人认识到更真实的中国，让中国人也认识到更真实的德国。”在视频结尾，艾瑞卡借用亚里士多德的话这样说道：“我们愿用最诚挚的灵魂、最真诚的心去增进和维护同中国朋友之间的友谊。

　　奔私基金司理能否逾越公募治理业绩？

　　近期，基金司理去职一再发生，不少“顶流”基金司理出走奔私。在周应波前一周，农银汇理的明星基金司理赵诣宣布去职；年头以来，另有兴证全球的董承非、宝盈基金的肖肖、华安基金的崔莹去职。

　　董承非加入了百亿私募上海睿郡资产治理有限公司(下称“睿郡资产”)。睿郡资产也是“公奔私”的产物，兴全基金原副总司理杜昌勇2015年开办睿郡资产，后与兴全基金原副总司理王晓明2014年开办的兴聚投资合并。

　　去年离任鹏华基金的基金司理张航，开办的私募刚刚完确立案挂号。中国证券投资基金业协会信息显示，上海勤辰私募基金治理合资企业(有限合资)在今年4月1日完确立案挂号，治理规模区间为0-5亿元，现在还没有产物。该私募的现实控制人张航2015年起在鹏华基金事情了6年，2021年8月去职，去职前担任鹏华基金权益投资二部基金司理。

　　今年2月，台州明道私募基金治理有限公司完确立案挂号，由拥有十多年量化投资履历的宿将熊志勇开办，熊志勇曾在华安基金、国投瑞银基金、鹏华基金、上投摩基本金等多家公募任职，在开办私募前担任华泰证券量化投资认真人。

　　此外，另有中欧基金原专户副总监、基金司理沈洋两度“奔私”确立的上海一犁私募基金治理有限公司，于今年1月立案挂号。沈洋在中欧基金事情了八年，2014年11月脱离中欧加入上海潼骁投资生长中央(有限合资)任投资总监，2021年10月开办上海一犁。

　　华宝证券剖析师奕丽萍曾指出，“公奔私”潮起“用饭行情”，历史上有过几波奔私小岑岭，与A股牛市时点不约而同，例如2007年股市大涨掀起第一波奔私潮，往后2014-2015年又迎来一波热潮。不外，从2018年股票战略产物的业绩看，“公奔私”治理人短期业绩并不占优，平均收益相对于全市场的平均水平并无显著超额收益。从中期业绩来看，2016-2018年，“公奔私”治理人的平均年化收益率稍逊于全市场的平均收益率，但在年化收益率的前1/4分位上优于全市场平均水平。

　　基金司理在奔私后业绩泛起分化，一些基金司理缔造出比在公募时代更华美的业绩，也有一些基金司理奔私后业绩显示下滑。以董承非的老同事王晓明为例，据私募排排网数据，王晓明2004年-2013年在兴全时所管公募产物业绩为543%，收获了相对沪深300指数186%的超额收益；2014年加入私募后至今治理私募产物的业绩为177%，相对沪深300指数的超额收益约61%。高毅资产的明星基金司理邓晓峰，在博时基金时的治理业绩为223%，加入私募后治理业绩到达311%，超额收益也大幅提升。

　　对于公募基金司理“奔私”的念头，奕丽萍指出，私募基金公司对于基金司理而言是个全新且充满想象空间的平台，削减了原有体制内不需要的投资干预，可以重塑更具特质的投研流程和运营流程，围绕基金司理善于的领域针对性构建产物条线。若是生长后期基金司理有意团结其他团队完善投资领域，往往也能对照便捷地实现。

　　周应波确定奔私！卸任第二天敏捷确立上海运舟，奔私能否逾越过往

　　不外，公募和私募的平台和营业模式存在较大区别。公募机构有足够的中后台支持团队，基金司理基本上可以专注于投研，而到了私募机构则会因治理和运营事务而涣散精神，尤其是作为私募的首创人或董事长。

　　也有基金司理奔私后回归公募的例子。2021年12月31日，富国基金宣布增聘于洋为富国新动力的基金司理。于洋2020年6月从富国基金去职，与老同事柳士威配合确立上海钦沐资产治理合资企业(有限合资)，于洋持股39%，2021年10月于洋退出钦沐资产股东，其所管的私募产物清盘。他曾向私募基金持有人致信示意：“在确立私募投资基金以来，运营方面的事务占有了不少精神，无法专注于单纯的投资事情，多方面因素导致在投资业绩上无法到达自己预期的目的，偏离了公司确立时追求卓越的初衷。”

　　此前，另有“元老级”基金司理赵枫奔私后回归。赵枫曾任交银施罗德基金的基金司理、投资副总监、专户投资总监，2014年去职，与王晓明一起确立私募兴聚投资；2019年，在奔私5年后赵枫再度回归公募，加入睿远基金。

　　新京报贝壳财经记者 顾志娟

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